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　　大阳城集团★ღ★，大阳城申博太阳城★ღ★，黑鹰光伏团队梳理分析了133家光伏上市企业在过去一个财年的核心经营数据★ღ★，本文统计的十个数据维度依次为★ღ★：1★ღ★、营收排行★ღ★；2★ღ★、订单排行★ღ★；3★ღ★、净利润排行★ღ★；4★ღ★、对外投资排行★ღ★；5★ღ★、筹资能力排行★ღ★；6★ღ★、造血能力排行★ღ★；7★ღ★、总资产排行★ღ★；8★ღ★、总负债排行（包括负债率）★ღ★；9★ღ★、资本实力排行★ღ★；10★ღ★、员工规模排行★ღ★。

　　黑鹰光伏发现★ღ★：其一★ღ★，营收净利净利对外投资等核心经营数据整体实现大幅增长★ღ★；其二★ღ★，企业经营水平两级分化严重★ღ★，强者恒强★ღ★，集中度提升★ღ★；其三★ღ★，产业链不同环节的盈利能力明显分化★ღ★，有人吃肉有人喝汤★ღ★；其四★ღ★，综合数据看★ღ★，一些企业已经很危险申博太阳城菲律宾★ღ★。

　　2021年133家光伏上市公司合计创收9867.12亿元★ღ★，同比增长了38.88%★ღ★，整体仍保持强劲的增长趋势★ღ★。

　　其中★ღ★，27家企业营收规模突破100亿元★ღ★，较去年同期增加了9家企业★ღ★，榜单前三甲没有发生变化★ღ★，第一名仍是隆基股份★ღ★，总营收809.32亿元★ღ★；第二名是通威股份★ღ★，总营收634.91亿元★ღ★；第三名为特变电工★ღ★，总营收613.71亿元申博太阳城菲律宾★ღ★。

　　此外★ღ★，115家光伏企业营收实现正增长★ღ★，占比达86.47%★ღ★。其中★ღ★，41家企业实现了50%以上的高速增长★ღ★，27家企业增幅更是高达100%以上★ღ★。比如上机数控★ღ★，营业收入同比增长了262.51%★ღ★；大全能源★ღ★，同比增长了132.23%★ღ★；中环股份如月莉亚★ღ★，营收同比增长115.70%★ღ★。

　　如果说营收规模代表过去一段时间内光伏企业所取得的成就★ღ★，预收款则意味着企业在手订单规模★ღ★，这多少还能看出不同企业在产业链竞争地位及影响力★ღ★。

　　黑鹰光伏统计发现★ღ★，截止2021年末121家光伏企业预收款合计为751.65亿元★ღ★，同比增长了56.99%★ღ★。（注★ღ★：部分港美股上市公司未披露相关数据）

　　其中59家企业预收款规模在1亿元以上★ღ★，21家企业预收款规模在10亿元以上★ღ★，前三名依次为隆基股份★ღ★，预收款74.21亿元★ღ★；晶科能源★ღ★，预收款57.55亿元★ღ★；晶盛机电★ღ★，预收款49.64亿元★ღ★。

　　从增度看★ღ★，89家光伏企业预收款规模实现正增长★ღ★，32家企业预收款规模出现下降★ღ★。其中★ღ★，40家企业预收款规模增长在100%以上★ღ★，其中不乏细分领域龙头企业的身影如月莉亚★ღ★，比如大全能源预收款同比增长了446.50%★ღ★、福莱特增长287.15%★ღ★、晶澳科技增长233.93%★ღ★、中信博增长779.45%等等★ღ★。

　　2021年133家光伏企业合计实现净利润937.77亿元★ღ★，同比增长87.33%★ღ★，整体盈利能力保持了更快速增长★ღ★。

　　不过★ღ★，在光伏供应链矛盾趋于激化★ღ★，价格持续上涨等诸多变数叠加下★ღ★，光伏企业盈利能力的两极分化日趋显著★ღ★。比如★ღ★，前20名光伏企业净利润合计为824.72亿元如月莉亚★ღ★，占整体比重达87.94%申博太阳城菲律宾★ღ★。

　　另外★ღ★，32家企业出现亏损★ღ★，中利集团★ღ★、协鑫集成和嘉寓股份亏损规模均在10亿元以上★ღ★，中利集团沦为年度亏损王★ღ★。

　　从增速看★ღ★，2021年82家光伏企业净利润实现正增长★ღ★，其中44家企业净利润增幅在50%以上★ღ★，25家企业净利润增幅在100%以上★ღ★，新特能源★ღ★、大全能源★ღ★、伊戈尔位列涨幅榜前三名★ღ★。

　　另外★ღ★，还有19家企业净利润出现了100%以上降幅★ღ★，其中包括爱康科技★ღ★、中来股份等老牌光伏企业★ღ★。

　　过去一年★ღ★，光伏企业整体还在加速扩张★ღ★：130家光伏企业合计对外净投资2028.79亿元★ღ★，同比增加了631.53亿元★ღ★，增幅为45.19%★ღ★。

　　其中★ღ★，35家企业对外净投资规模在10亿元以上★ღ★，基本涵盖光伏各核心产业链龙头企业★ღ★。前三名企业对外净投资规模均在100亿元以上★ღ★，依次为三峡能源★ღ★，对外净投资348.97亿元★ღ★；通威股份★ღ★，对外净投资135.91亿元★ღ★；特变电工★ღ★，对外净投资114.44亿元★ღ★。

　　从增速看★ღ★，2021年85家光伏企业对外净投资规模保持正增长★ღ★，其中23家企业增长规模在10亿元以上★ღ★，增长最快的三家企业依次为通威股份★ღ★，同比增加了88.51亿元★ღ★；特变电工★ღ★，增长78.60亿元★ღ★；三峡能源★ღ★，增长68.25亿元★ღ★。

　　在光伏持续且凶猛的扩张潮下★ღ★，尤为考验企业持续融资能力★ღ★。而净筹资规模即能展现企业的资本市场影响力★ღ★，也能展现企业战略前瞻性★ღ★。

　　事实上★ღ★，很多光伏企业在加大投资力度的同时★ღ★，也确实在提升自身的资本实力★ღ★。据黑鹰光伏统计★ღ★，2021年130家光伏企业合计净筹资1463.83亿元如月莉亚★ღ★，同比增长了90.72%★ღ★。

　　具体到企业层面★ღ★，两极分化现象也非常明显★ღ★。比如前20家企业净筹资规模合计为1299.54亿元★ღ★，占整体比例达88.78%★ღ★。前三名依次为三峡能源★ღ★，净筹资372.46亿元★ღ★；中环股份★ღ★，净筹资92.70亿元★ღ★；北京能源国际★ღ★，净筹资88.66亿元★ღ★。

　　从增长角度看★ღ★，82家企业净筹资规模实现正增长★ღ★，27家企业增长规模在10亿元以上★ღ★，增长最快的三家企业为★ღ★：三峡能源★ღ★，净筹资规模同比增长204.05亿元★ღ★；北京能源国际★ღ★，同比增长76.51亿元★ღ★；天合光能★ღ★，同比增长70.52亿元如月莉亚★ღ★。

　　由于外部融资环境充满了不确定性★ღ★，企业更需要比拼自身造血能力（经营现金流）★ღ★。为了满足扩张资金需求★ღ★，以及提升资本实力★ღ★，很多企业将提升自身造血能力（经营现金流）作为重要的战略手段之一★ღ★。

　　据黑鹰光伏统计★ღ★，2021年130家光伏企业合计造血1144.99亿元★ღ★，同比增长8.90%如月莉亚★ღ★。其中33家企业造血规模在10亿元以上★ღ★，造血力最强的三家企业依次为隆基股份★ღ★、特变电工和三峡能源★ღ★。

　　另据统计★ღ★，2021年只有58家企业造血力实现正增长★ღ★，占比为44.62%★ღ★，11家企业造血力增长规模在10亿元以上★ღ★，前三家企业依次为特变电工★ღ★，增加63.99亿元★ღ★；通威股份★ღ★，增加45.93亿元★ღ★；正泰电器★ღ★，增加22.82亿元★ღ★。

　　其中★ღ★，50家光伏企业总资产规模在100亿元以上★ღ★，12家企业总资产规模在500亿元以上★ღ★，前三名企业依次为三峡能源★ღ★，总资产2171.96亿元★ღ★；特变电工★ღ★，总资产1263.58亿元★ღ★；隆基股份★ღ★，总资产977.35亿元★ღ★。

　　从增速看★ღ★，2021年110家光伏企业总资产实现正增长申博太阳城菲律宾★ღ★，28家企业增幅在50%以上★ღ★，11家企业增幅在100%以上★ღ★，前三名依次为禾迈股份★ღ★，增长835.07%★ღ★；钧达股份★ღ★，增长223.82%★ღ★；上机数控★ღ★，增长195.64%★ღ★。

　　据黑鹰光伏统计★ღ★，截止2021年末133家光伏企业总负债合计为13346.70亿元★ღ★，同比增长19.84%★ღ★。

　　从增速看★ღ★，106家企业总负债规模在增长★ღ★，43家企业总负债增幅在50%以上★ღ★，15家企业总负债增长在100%以上★ღ★，增长最快的三家企业为金博股份★ღ★，同比增长446.24%★ღ★；钧达股份★ღ★，同比增长444.76%★ღ★；中晶科技★ღ★，同比增长276.97%★ღ★。

　　另据黑鹰光伏统计★ღ★，截止2021年末光伏上市公司整体总资产负债率为59.28%★ღ★，同比下降了1.43个百分点★ღ★。

　　其中★ღ★，51家企业总负债率超过“59.28%”这一平均水平线家企业总资产负债率超过70%★ღ★，资产负债率最高的三家企业依次为卡姆丹克太阳能130.87%★ღ★；顺风清洁能源113.03%★ღ★；嘉寓股份97.78%★ღ★。

　　资金净值=现金储备-短期（有息）债务★ღ★。它很大程度上反映了一个企业的资本实力★ღ★，甚至可能面临的资金压力★ღ★。

　　如今光伏企业整体资本实力也在快速提升★ღ★，据黑鹰光伏统计★ღ★，截止2021年末133家光伏企业资金净值合计为1033.04亿元★ღ★，资本实力较去年同期增长了928%★ღ★。

　　不过申博太阳城菲律宾★ღ★，黑鹰统计数据显示★ღ★，光伏企业间资本实力差距正在加大★ღ★。比如★ღ★，前二十名企业资金净值合计为1198.12亿元★ღ★，占整体比例达115.98%★ღ★，其中★ღ★，隆基股份★ღ★、特变电工和阳光电源资本实力最为强劲★ღ★，资金净值分别为248.44亿元★ღ★、153.18亿元和98.73亿元★ღ★。

　　另外★ღ★，多达50家光伏企业资金净值为负数★ღ★，也就是说其资金储备还不足以覆盖短期有息债务★ღ★，18家企业资金缺口在10亿元以上★ღ★。

　　企业之争最终还是人才之争★ღ★。员工规模本也是企业实力的一种直接展现★ღ★。截止2021年末★ღ★，113家光伏企业员工规模合计为53.94万人★ღ★，同比增长了17.36%★ღ★。

　　其中14家光伏企业员工规模达万人以上★ღ★，他们多在某光伏细分领域形成寡头之势★ღ★。前三名依次为隆基股份★ღ★、员工规模达49967人★ღ★；通威股份★ღ★，32224人★ღ★；晶科能源★ღ★，31017人★ღ★。从增长角度看★ღ★，108家企业员工规模实现增长★ღ★，17家企业增幅在50%以上★ღ★。